雷达财经出品 文|周慧 编|深海

3月20日晚，小鹏汽车走漏了2025年第四季度及全年功绩弘扬，公司初次达成季度盈利的里程碑。

公告涌现，2025年第四季度，小鹏汽车营收为222.54亿元，同比增长38.18%；录得归母净利润3.83亿元，同比扭亏为盈，增幅达128.81%。

其中，第四季度汽车销售收入达190.72亿元，同比增长30%，环比高潮5.6%。对此小鹏汽车指出，主要系寄托量加多所致：公司当季汽车总寄托量为11.62万辆，较上年同期增长了27.04%。

与此同期，小鹏汽车的盈利时候也大幅普及。2025年第四季度，公司毛利率为21.31%，同比增长6.87%个百分点。其中，汽车业务毛利率为13.05%，同比高潮了3.03个百分点，主要由于抓续的老本镌汰及车型家具组合改善所致。

不外，固然初次终廓清季度盈利，但小鹏汽车距离达周详年盈利仍有一定的距离。

财报涌现，2025年全年，小鹏汽车总营收为767.2亿元，同比大幅增长87.73%；归母净亏本虽同比收窄80.32%，但仍然高达11.39亿元。

同花顺iFinD数据涌现，2018年至2025年，小鹏汽车归母净利润累计亏本已达430.94亿元。

固然尚未充足走出亏本泥潭，但小鹏汽车的阛阓弘扬照旧亮眼。2025年全年，小鹏汽车累计寄托42.94万辆，同比增长125.9%，孝敬了683.79亿元营收，雅博体育app较上年同期增长了90.85%。

同期，为支撑公司功绩的改日增长，小鹏汽车抓续加大研发过问。2025年，公司研发开支为94.9亿元，同比增长46.97%。

资产欠债层面，按捺2025年末，小鹏汽车总资产为1031.63亿元，同比增长24.73%。其中，现款及现款等价物173.3亿元，较上年度减少6.76%；受章程进款及现款同比增长113.48%至69.68亿元；存货则高达103.81亿元，同比增长86.6%。

同期，公司欠债系数727.94亿元，较上年度增长41.54%。值得正经的是，公司叮嘱账款及单据高企问题较为凸起，由2024年末的230.8亿元进一步攀升至371.63亿元，增幅达61.02%。

据此规划，按捺2025年12月31日，小鹏汽车费产欠债率为70.56%，较2024年末加多了8.37个百分点。

基于刻下阛阓及客户需求景色，公司解决层展望，2026年第一季度，小鹏汽车寄托量为6.1万辆至6.6万辆，按年减少约29.79%至35.11%。而按捺2月28日，小鹏汽车年内已累计寄托3.53万辆。

同期，公司展望第一季度总收入将介于122亿元至132.8亿元，按年减少约16.01%至22.84%。

按捺3月20日收盘，小鹏汽车报71.6港元/股，最新市值为1369亿港元。

收货于公司功绩的普及雅博体育中国app，小鹏汽车首创东谈主身家也情随事迁。胡润谈判院此前发布的《2026胡润行家富豪榜》涌现，何小鹏以490亿钞票位列榜单第613名，与2025年380亿元比较，钞票增长了110亿元。

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